大事记（2025年10月27日-11月2日） 天金策略
头条
时隔十年，沪指再上4000点
10月28日，沪指盘中突破4000点大关，为2015年8月18日以来首次。
今年4月以来，A股重启涨势，但此次冲击4000点之旅并非一帆风顺。随着中美进行贸易谈判、美联储降息预期强化，国内进入四中全会、三季报景气验证等积极因素影响，股市重回升势，10月26日，中美双方在吉隆坡举行经贸磋商，就稳妥解决多项重要经贸议题形成初步共识后，10月27日A股三大指数高开，沪指一度达3999点，距4000点仅一步之遥，并最终于28日突破4000点。
专家分析认为，本轮牛市主要受到政策面与资金面的双重推动。以沪深300为代表的主要指数估值水平低于2015年高点，甚至一些指数仍在历史平均水平附近。这说明当前市场可能仍处于牛市的上半场，突破4000点并不意味着行情结束，而是新的起点。
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政策
证监会最新发布，事关中小投资者保护、境外投资者制度优化
10月27日，中国证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》（以下简称《若干意见》），同时印发《合格境外投资者制度优化工作方案》。
南都·湾财社注意到，《若干意见》强化了对市场“小作文”的打击：若干意见第四方面“严厉打击侵害中小投资者利益的违法行为”的第十三款要求“严厉整治各类不利于投资者保护的市场乱象”。具体来看，该款内容要求依法从严打击内幕交易、操纵市场、违规减持上市公司股份、短线交易、非法证券期货投资咨询、通过自媒体平台等渠道编造传播虚假信息或者误导性信息等扰乱证券期货市场秩序的违法行为。
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养老理财产品试点地区和机构扩大！鼓励发行十年期以上产品
10月30日，国家金融监督管理总局发布《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》（下称《通知》）。《通知》共二十二条，包括稳步扩大养老理财产品试点、不断完善养老理财产品设计、探索提供多样化养老金融服务、持续完善内部管理机制、积极支持养老产业发展、切实加强风险管理等六方面要求。
《通知》将养老理财产品试点地区由此前的“十地”扩大至全国，试点机构由此前的“十机构”扩大至符合开业满三年、经营管理审慎等条件的理财公司。在产品形态方面，《通知》表示，鼓励试点理财公司发行10年期以上，或者最短持有期5年以上等长期限养老理财产品。
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关注
湾财聚焦“十五五”蓝图
作为国民经济与产业发展的“指南针”，“十五五”规划正进入关键政策窗口期，资本市场对其关注度持续升温。在“十五五”规划所指引的现代化产业体系构建与科技自立自强的大背景下，哪些细分领域或赛道将迎来爆发式增长机遇？作为资本市场的重要参与者，公募基金应如何布局以捕捉这些时代机遇？为更深刻理解全会最新部署，南都湾财社特推出《洞见“十五五”》系列专访。
专题报道
深圳国资并购重组第一单！沙河股份跨界并购，切入科技赛道
10月30日晚间，深圳国资系上市公司沙河股份（000014.SZ）发布重大资产重组公告，拟以现金支付方式收购关联方深业鹏基所持有的深圳晶华显示电子股份有限公司（下称“晶华电子”）70%股权。交易完成后，晶华电子将成为其控股子公司并纳入合并报表。
值得关注的是，这起预计构成重大资产重组的交易，距深圳市10月22日发布《推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》仅时隔8天，被市场解读为深圳并购重组“三年行动”政策落地的首单示范案例。
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广交会上演“绿色科技秀”！环保鞋服撬动全球市场
10月31日，第138届广交会第三期在广州启幕，以“美好生活”为主题，聚焦时尚、健康休闲等五大板块。展会现场，中国企业携前沿环保科技与功能性新品亮相，从废旧渔网、易拉罐再生的越野跑鞋到可“自发电”的光伏夹克，创新产品不仅诠释可持续发展理念，更以硬核技术突破抢占国际赛道。
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2025年广东外资百强榜发布，多家消费品与服务企业上榜
10月30日，2025年广东省外商投资企业百强名单在广州公布，巴斯夫、埃克森美孚、西门子、宝洁等100家外资跨国公司入选榜单。从投资额看，100家上榜企业合计在广东投资304亿美元，外方投资者主要来自美国、德国、日本、新加坡等。
业内认为，该榜单不仅体现了广东在外资引进方面的规模与质量，也显示出外资结构不断优化、产业链持续升级的发展趋势。随着大湾区协同发展的深入推进，广东将继续成为外资企业融入中国、链接全球的重要枢纽。
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科创
机器人火炬手来了！全球首个5G-A人形机器人亮相十五运
11月2日上午，第十五届全国运动会火炬传递在港澳广深同步举行。作为“深圳智造”的代表，“夸父”人形机器人以“0号火炬手”的特殊身份亮相，手握1.6kg重量的火炬，完成第二棒与第三棒之间的传递。
记者了解到，作为全球首款5G-A人形机器人，“夸父”在本次火炬传递中进行了多项技术创新：“夸父”首次打破对手持遥控器现场控制的依赖，在无技术人员陪跑的情况下，独立自主完成火炬传递全流程任务，实现步伐稳健、动作自然的拟人奔跑。
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大疆运动相机登顶全球，影石创新迎“正面狙击”
10月28日，权威管理咨询机构久谦咨询发布最新《全球全景及运动相机市场研究报告》。报告显示，大疆（DJI）在运动相机领域的全球市场份额已攀升至66%，超越美国品牌GoPro，成为新的全球第一；而在全景相机市场，大疆凭借今年7月底发布的首款产品Osmo 360，在不到三个月时间内便拿下中国电商49%、全球43%的市场份额，推动行业格局重构。
这意味着，继无人机之后，大疆在运动相机和全景影像领域再度完成“卡位”。大疆的快速扩张也让另一家深圳影像厂商——影石创新（Insta360）感受到压力。可以预见，智能影像的竞争已不再是单一硬件的较量，而是生态系统的全面比拼。
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三季度再分红，三七互娱年内累计分红达13.86亿元
10月28日，三七互娱发布2025年第三季度报告。2025年1-9月，三七互娱实现营业收入124.61亿元，归属于上市公司股东的净利润23.45亿元，同比增长23.57%。第三季度，三七互娱拟向全体股东每10股派送现金股利2.10元（含税），预计现金分红金额4.62亿元，结合上半年已实施的两次季度分红，合计分红金额将高达13.86亿元，占归母净利润比例约59%，远高于行业的平均水平。
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汽车
比亚迪前三季实现营收5663亿元，出海或成增长新引擎
10月30日，比亚迪披露了2025年第三季度财报。今年前三季度，公司实现营业收入5662.66亿元，同比增长12.75%；归母净利润233.33亿元，同比下降7.55%。
尽管短期盈利承压，但前三季度437.5亿元的研发投入、132%的海外销量增速等数据，彰显出比亚迪在行业转型期的战略定力。多家券商在研报中指出，公司研发投入和海外布局已形成竞争壁垒，随着行业竞争趋缓及海外市场放量，公司利润有望在2026年实现修复。
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赛力斯：H股上市前夕，公布前三季度业绩
10月30日，赛力斯发布三季报显示，报告期内公司营收与利润总额维持增长，Q3归母净利润小幅回落，不过得益于毛利率同比增加，公司年内归母净利润仍录得超30%的增速。
值得一提的是，当前，赛力斯的香港上市工作已处于上市前最后的招股阶段，预计11月5日于香港联交所开始买卖，上市后将成为首家“A+H”两地上市的豪华新能源车企。
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地产
57万元/㎡！深圳法拍房破纪录，神秘富豪3.65亿拍下
10月31日，深圳华侨城纯水岸十二期一套独栋别墅在司法网络拍卖中以约3.65亿元的总价成交，该别墅建筑面积为639.35平方米，折合成交单价57.09万元。这一价格不仅刷新深圳法拍房成交单价的历史纪录，更一举超越北京、上海同类房源，成为全国法拍市场中总价最高的住宅之一。
截至10月31日竞拍结束，该次拍卖共吸引超18万人次围观，6位买家参与角逐，从2.15亿元起拍，经过4个多小时、118轮激烈竞价后一路飙升至3.65亿元最终成交，再度印证了顶级核心资产的市场吸引力，引发全国楼市高度关注。
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万科前三季度实现营收1614亿！
10月30日，万科发布2025年三季度报告。尽管面临诸多挑战和压力，但在各方支持和自身努力下，万科前三季度实现营收1613.9亿，高质量交付超7.4万套。万科表示，在各方及大股东强有力的支持下，集团全力保障队伍稳定、财务稳定和生产经营稳定，改革化险工作稳步推进。
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业界
国货美妆扎堆入局洗护市场，橘宜集团收购丰添，加码护发赛道
近日，橘朵、酵色母公司橘宜集团发布公告，表示已完成对源自意大利的科技护发品牌Foltène丰添的收购，进一步深化在头发与头皮护理赛道的战略布局。
对于此次收购行为，橘宜集团相关负责人在接受南都湾财社记者采访时表示，希望通过这一收购，建立起从中国走向全球的多品牌运营能力。
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领益智造豪掷24亿，收购“小巨人”浙江向隆
10月29日晚间，消费电子精密制造巨头领益智造发布两份公告：一份是拟斥资24.04亿元现金，收购汽车传动轴核心部件厂商浙江向隆96.15%的股权；另一份，则是业绩超预期的2025年第三季度报告 。一边是豪掷20多亿的并购，一边是高速增长的业绩。南都湾财社记者观察到，这起并购是领益智造在汽车领域布局的一环。
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茶酒
解读茅台三季报：茅台酒及合同负债等增加，释放什么信号？
10月29日，贵州茅台发布三季报。南都湾财社记者注意到，贵州茅台在前三季度仍保持同比“双增”，引起了各界关注，其中茅台酒收入、经销商数目、合同负债等核心数据引起关注。
华创证券研报提出，白酒行业下行期，需求压力放大“增长、去库和稳价”的三角矛盾，酒企降低既定增长目标，适度放下增长压力，以换长远是更优解。
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八马茶业登陆港交所，上市首日涨超80%
10月28日，八马茶业在香港联合交易所主板挂牌上市，八马茶业全球发售以每股50港元定价，共发行900万股，募集资金达4.5亿港元，获超2680.04倍认购，截至收盘股价93.35港元，涨86.70%，总市值79.35亿港元。
公开信息显示，八马茶业由福建安溪商人王文礼与王文彬兄弟创立于1997年，主营业务为高端茶叶产品销售。截至2025年10月6日，八马茶业的线下门店数量达到3716家。
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“双十一”大促销！白酒价格集体回暖！拐点来了？
不同于往年白酒持续破价的趋势，今年“双十一”前，五粮液、国窖1573、青花郎等高端白酒价格趋势有所回暖。此外，酒价的回暖，也与头部酒企积极管控等不无关联。南都湾财社记者注意到，今年“双十一”活动前，贵州茅台、五粮液、贵州习酒等不少酒企纷纷发布官方授权渠道，并披露非官方授权渠道等“灰名单”。
分析人士认为，撇开此前中秋国庆“双节”期间由于大力去库存酒价超跌等因素外，主要与酒企渠道管控、主动降速等有关，从刚披露的2025年三季报数据便可看出，20家白酒上市公司中，仅极少数酒企业绩微增，多数白酒企业都在主动控制节奏、主动降速，以换取库存健康、渠道健康、价格体系稳定。
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编辑 | 王琦璋
视频 | 卢慧明 叶浩程 孙海 天金策略
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